谷歌9年投了323家公司，大公司做投資就是沒夢想嗎？

近期，萬字長文《騰訊沒有夢想》引發眾議，文中指出騰訊“正在喪失產品能力和創業精神，變成一家投資公司”。 可是，大公司做投資就意味著沒夢想嗎？

再觀同為科技巨頭的Google，多年來Google母公司Alphabet除了提供與搜索相關的服務，目前已成為一級市場最活躍的財團之一，不斷利用投資進行躍遷式佈局。 目前其投資規模不容小覷，影響力也呈指數級提升。

Alphabet旗下有三支投資基金，加之谷歌自身也會參與少量投資，因而Alphabet共有四個投資主體：

• GV ，即Google Ventures，是Alphabet在投資領域最豐富且最多產的基金。

• CapitalG ，增長股權基金，以投資中後期項目為主。

• Gradient Ventures ，谷歌最新成立的一支基金，專注於人工智能領域的投資。

• Google ，作為最早從事早期投資的主體，更多的目光在於產業整合，與GV一樣，其投資領域較為豐富。

在這其中，GV的投資無疑佔比最大，本文也將基於三大維度對GV的投資框架、發展思路進行梳理——谷歌究為夢想缺失還是夢想開花？

1、從“受到質疑”到“扶持創新”，GV一路造夢

2、佈局多元化投資，五大領域、消費最多

3、頂級風投+背靠科技巨頭：GV優勢在哪？

一、從“受到質疑”到“扶持創新”，GV一路造夢

GV，原Google Ventures，是由谷歌的聯合創始人Larry Page和Sergey Brin於2009年3月創立的風險投資資金，由當時在矽谷名不見經傳的學神經學出身的Bill Maris領導。 創立初期，Google Ventures不為創業者所看好，其被質疑創立目的實為幫助Google獲取數據。 然而事實證明，在創立不到半年的時間內，Google Ventures就成為了美國風投基金中最活躍的一支，目前已成為了一家全球炙手可熱的VC。

此種變化的關鍵在於GV從最開始就明確了的 投資理念 —— 扶持創新，而並非是通過投資為谷歌的發展進行佈局 。 Maris在Google Ventures創建時就提出了兩個條件：

第一，Google Ventures作為獨立部門運行，投資決策不受谷歌制約；

第二，Google Ventures不因谷歌的策略利益方向而進行投資。

換句話說，GV投資的對象並不一定能給Alphabet帶來直接利益，甚至有時它投資的項目會和Alphabet公司自身的項目產生競爭關係，比如2013年投資的Uber和Alphabet都在嘗試開拓自動駕駛 汽車領域的市場。

此外，GV與穀歌之間有著一定的保密條款，谷歌無權過問被投企業的戰略或技術細節，因而創業者無需擔心創意被盜用。

在被問及如何處理GV投資的公司與穀歌的利害關係時，Maris非常堅定地說：“ GV的利益與創業者的利益一致，如果一家被GV投資的初創企業發展到可以與穀歌競爭的地步，這就是GV巨大的成功，是GV最棒的投資。 ”

因此，著眼於那些大膽且有前瞻性的想法，致力於為它們提供資金支持，讓這些想法成為現實的GV，更像是一個“造夢工廠”。

二、佈局多元化投資，五大領域、消費最多

GV目前管理資產24億美元，目標是每年投資約5億美元，其投資範圍異常廣泛。

據GV官網顯示，從2009年起到現在，投資企業數量超323家，投資領域主要分佈在 消費、生命科學與健康、數據與人工智能、企業服務、機器人與硬件五大賽道 。 其中投資數量最多的為消費領域，項目數量達到115個，佔比35%；其次為企業服務領域，投資項目數量為99個，佔比31%；生命科學與健康類位居第三，56個 項目、佔比17%；數據和人工智能領域投資數量為38個，佔比12%；機器人和硬件領域投資項目有15個，佔比5%。

接下來我們對GV對上述五大領域的投資佈局進行逐一梳理。

消費（Consumer）

消費領域一直是GV的重點投資領域，尤其是 以技術為驅動的消費領域企業 。 曾擔任谷歌早期通信主管、現為GV CEO兼執行合夥人的David Krane表示：“我見證過以技術為核心的品牌是如何成功覆蓋數百萬人口的。當下隨著每年上網人口新增2億 ，由技術驅動的消費所蘊含的商機比以往更大，創業公司可以連接起更廣泛的全球市場。”

同時，該領域的投資也反映了GV在思考未來生活方式變化的可能性。 例如，其投資的Bowery Farming可以在室內用生物大數據最有效地種植蔬菜水果，在城市用地緊缺、物流成本上升的情況下，也許這是未來城市中不可缺少的一部分。

目前，GV在該領域投資的115家企業中，已有34家完成退出，佔比30%。

企業服務（Enterprise）

企業服務也是GV的主要關注領域之一，它在該領域的投資基本可以被概括成幾大類：信息安全、數據管理及處理、辦公軟件、廣告服務。 其中採取移動端形式的產品應用有很多，並且大部分公司都和谷歌業務有直接或者間接的聯繫。

該領域GV共投資99家，其中26家實現了退出，佔26%。

生命科學與健康（Life Science & Health）

GV曾公開表示有責任對人類的重要趨勢進行投資，而 生命科學技術 則是非常重要的一個部分，其中有8個具體方向被GV認為其最值得投資的： 基因測序、深入了解大腦、重新重視抗生素、基因技術對抗癌症、基因修復、了解微生物組、器官再造和乾細胞 。

2017年，GV更是領銜成為全球健康領域最大的投資者之一，這要歸功於其參與了癌症檢測專家Freenome價值6500萬美元的A輪投資，為乾細胞移植平台Magenta Therapeutics提供了5000萬美元的 B輪融資，以及為初創公司Science 37臨床實驗的C輪融資中註資2900萬美元。 對此，Maris曾解釋道，當一家生物科技創業公司出現在投資者面前時，他們融資的中標率將大大提高，因為他們不是一夜就風靡起來的App。 “在生命科學這領域，並沒有多少創業公司。或許你能在自家車庫里花18個月推出個App成為百萬富翁。但在生命科學領域可沒這麼容易，這會是個更加傳統且緩慢的 進程。”

同時，Maris還表示GV在這類企業和投資只會越來越多。 “作為一個投資者，GV有責任將資金投注到那些最值得投資的項目上，這也是為什麼我們對生命科學如此熱情的原因。”

目前GV在該領域共投資了56家企業，退出其中11家，退出佔比20%。

數據與人工智能（Data & AI）

遍觀GV在數據與人工智能領域投資的公司，可以發現這些公司大都是2B類型的，幫助各行業企業開發大數據分析系統，或進行IT運營、測試、信息安全等服務。

在被公認為是谷歌強項且為其所重點關注的“數據與人工智能”領域，GV投資的創業公司數量卻位居“生命科學與健康”領域之後。

究其原因，GV的思慮可能有二：

首先，谷歌公司自身在該領域已經位於頭部序列，暫不論是否需要通過投資來獲取外部能力，但至少GV在其他初創公司上的投入回報比或許還不及谷歌自身項目；

其次，投資底層技術也意味著如果VC不能在很早期設定好退出路徑，則很可能會面臨燒錢大、商業化未到來等一系列問題。

但不可否認的一點是，該領域的投資也映射出Google加強行業延展的野心，比如收購了致力於解決交通擁堵問題的Urban Engines。

在該領域目前GV共投資38家，其中7家實現了退出，佔比18%。 其中面向農民的意外天氣保險公司Climate Corp已經被孟山都斥資約9.2億美元收購，是一家準獨角獸公司。

機器人與硬件（Robotics & Hardware）

GV在這個領域的投資雖然不多，但涉及的品類很多，包括：無人機、3D打印、VR設備、教育機器人、能源管理、服務機器人、農業機器人等。

該領域GV共投資14家，其中3家實現了退出，佔21.4%。

三、頂級風投+背靠科技巨頭，GV牛在哪？

單從名稱上來看，“GV”就自帶了兩重屬性：風投+科技。 進而，人們難免會將其分別置入風投與科技兩個行業之中進行橫向比較，因而這裡我們也將從“傳統VC”及“科技巨頭”兩個維度對GV所具有的的特點、優勢及 其對業界的影響做進一步分析。

在風險投資業之中，相比紅杉、Benchmark、KPCB等傳統頂級VC機構來，GV具有其獨特優勢。

首先，背後有谷歌全球最大數據庫和雲計算的GV，在投資決策上擁有優勢。 畢竟這個年頭，數據對於VC來說太重要了。 儘管VC界對於“通過計算機算法發現下一個‘喬布斯’”此類問題還未達成共識，但一眾創投早已扎進數據分析，試求以其輔助投資行為。 此外，GV也可在一定範圍內為被投企業提供谷歌數據方面的支持，以幫助企業進行更好的發展。

其次，GV的資金都來源於Alphabet這一主體，不存在多個母基金，在一定程度上也確為一種優勢，相對傳統VC機構來講，Alphabet對GV提出的投資回報率可能更為寬鬆 ，而這也間接提高了GV投資的自由度，使得它能夠放手投資其所看好的創業公司。

第三，相對比國內戰投多與公司業務和戰略息息相關，GV的投資決策更加獨立、更像是一家獨立的VC機構。 正如Maris曾反復強調的那樣，GV不會受谷歌整體戰略利益左右，他們自己的團隊可以決定與誰開展合作。 Maris指出，“如果GV為了谷歌的策略目標而進行投資的話，那麼沒有一定運氣很難取得成功，畢竟公司的整體策略是在不斷調整轉變的。”

最後，再讓我們來看看GV的投資回報。 谷歌內部成員曾經表示：如果將GV與其他風投基金相對比，經營成果很不錯。 無論是在現實中還是報導上人們都能看到，谷歌公司對於GV的回報率很滿意。 例如，GV有史以來投入最多的Uber，擁有了價值超過400億美元的估值。

當然，除了追求高回報以外，GV的投資在某種程度上表明了其對未來創新的種種期許——讓醫療更有針對性；用互聯網推動金融、教育和清潔能源的發展；讓孩子們可以 通過玩具機器人了解計算機科學知識等等。

最後，借用谷歌企業發展高級副總裁、谷歌風投負責人David Drummond曾說過的一句話結尾：“世界上的多數創新都不是谷歌貢獻的，但我們卻有能力利用自己的資金、時間、努力 、技能、頭腦和谷歌的品牌，幫助別人建設偉大的公司。這是一件很有意義的事情。”