頭條楓林網希臘最大珠寶零售商 Folli Follie 母公司 FF Group 最新發布的年度報告顯示：2017年品牌亞洲市場銷售額有所增長，但核心的中國市場的門店網絡規模卻縮減了一半多。
文件顯示， 2017年，公司亞太市場的銷售額增長至9.28億歐元，佔總銷售額的65% ；但作為 Folli Follie 品牌主要市場之一的 中國大陸門店卻只有113家，不到2016年年度報告中240家的一半 。
5月初，對沖基金 Quintessential Capital Management （以下簡稱QCM）在紐約的一場會議上表示，經過數月的電話訪談和線上研究發現，Folli Follie “銷售額、銷售網絡規模和現金餘額都在不斷下滑。” QCM 創始人 Gabriel Grego 表示 ：“現實令人吃驚”，而 FF Group 所說亞洲市場為集團貢獻了68%的銷售額，“實際數據很可能只有報告的一小部分。”
彭博社的最新報導顯示， QCM 的報告導致 FF Group 股價暴跌51% ，3.76億歐元的長期債券報價一度低至面值的55%。 FF Group 隨後宣布的回購計劃，外加公司第二大股東中國復星集團增持股份至 15%，推動股價和債券價格有所回升。
負面消息傳開後，FF Group 發布聲明， 稱批發渠道是公司的主要收入來源。 除銷售點之外，批發渠道銷售額還包括企業禮物、線上市場和航空公司機內銷售額等組成部分。 同時指出，2017年，Folli Follie 全球的門店數量從一年前的634家下滑至587家，官方還發布了一份“Folli Follie 品牌相關銷售點詳細清單，邀請所有人前往參觀。
FF Group 投資者關係主管 Mantalena Kasidiaropoulou 表示，“ 我們是一家零售公司，銷售點變動是家常便飯 。 ”
同時，應希臘金融市場監管局的要求，FF Group 目前已聘請 EY 安永會計師事務所對其財務報表進行獨立審計。
QCM 在其報告中指出：
- 相較2016年業績報告中提及的 630家門店，Folli Follie 目前正在運營中的門店只有289家
- 到訪品牌關鍵戰略市場（如紐約城和日本東京），品牌網站上出現的部分門店事實上已經停業，且絕大部分門店規模小到可以忽略，或正在清算
- 統計品牌網站流量和社交媒體關注度，與其競爭對手相比，Folli Follie 的線上存在感，尤其是在亞洲，表明其只是一家規模很小的公司
- 官方財報顯示銷售額和利潤持續增長，但負的淨現金流也在持續增加。 公司對此的解釋是其中大部分用於投資運營亞洲分公司。 相比同行，品牌旗下亞洲分公司的應收賬款和庫存量嚴重失調
- FF Group 聲稱有超過10億美元的銷售額來自亞洲市場，其中，中國大陸市場貢獻突出，但公司在該地區只有兩家分公司：Fu Li Fu Lei（富莉富蕾）和 Binlianyu，運營有50 家門店，年銷售額約4000萬美元
- FF Group 此前數年的財務審計由 Baker Tilly 負責，近期改成了一家不知名的公司“Ecovis”。 此外，負責公司亞洲業績的審計公司實際上只有兩名員工
早在2015年10月，QCM 就曾在軟件公司 Globo Plc 上發布一篇文章，稱 Folli Follie 至少偽造了60%的銷售額。
英國對沖基金 Oceanwood Capital Management 表示，過去兩年時間一直在加碼 Folli Follie。 合夥人 Julian Garcia Woods 稱：“我們的分析結果顯示，該公司流動資本和銷售額之間的差距過大。之前的全年業績大會，我們直接質問公司相關詳情，但他們的答案不足以打消我們 的憂慮。”
FF Group 給出的銷售點清單中羅列了中國大陸的113家門店，及中國台灣、香港和澳門地區的57家門店，其中包括“上海虹橋機場3號航站樓店”，但該機場沒有3 號航站樓。
經過彭博社確認，過去幾個月或幾年內，至少10家位於英國和愛爾蘭的 Folli Follie 門店已經停止出售珠寶、手錶或配飾產品。 此外，這份清單上還有數個簡單標記為“空白”和“線上”的銷售點，及63處未經確認的“免稅店”。
Mantalena Kasidiaropoulou 稱，自己無權對上述提到的英國和愛爾蘭的銷售點，及清單列明的地點置評。
數據顯示，FF Group 過去7年的累計淨利潤約為16億歐元，但淨現金流為負的 600萬歐元。 公司2017年的銷售額為14億歐元，目前有6.13億歐元的債務 ，其中包括到2019年7月的2.5億歐元長期債券，及到2021年11月的1.5億瑞士法郎中期債券。
1982年，Dimitrios Koutsolioutsos 創立 Folli Follie，他持有公司35%的股份，任公司董事會主席，他的兒子 George 出任品牌 CEO。 1998年起，公司開始大力擴張亞洲市場。 2011年5月，中國復星國際有限公司連同其關聯企業，出資8458.8萬歐元，以增發方式獲得Folli Follie 9.5％的少數股權，成為Folli Follie 集團最大的戰略投資者之一，並擁有一個董事會席位 ，而希臘Koutsolioutsos 家族持有該公司37%的股權，仍為控股股東。
丨消息來源：彭博社、Seeking Alpha、《華麗志》歷史報導
丨圖片來源：Folli Follie 官網
丨責任編輯：江帆